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「金发科技股票」点心债与熊猫债有哪些区别?

出处:亿航财经网 时间:2020-05-28 08:28:28 作者:金发科技股票 阅读: 字数:2223字

简介:本文标题:「金发科技股票」点心债与熊猫债有哪些区别?
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   内容由金发科技股票整理编辑,一共2223个字,关键词是熊猫点心债券;主要讲解的内容是近期菲律宾央行发出消息将在中国债券市场发行熊猫债引起广泛关注。今天小编给大家介绍的是什么是点心债,什么是熊猫债。 点心债和熊猫债 有哪些区别 ?详情请浏览下文。 熊猫债......的相关信息,具体详情请阅读下文。

  近期菲律宾央行发出消息将在中国债券市场发行熊猫债引起广泛关注。今天小编给大家介绍的是什么是点心债,什么是熊猫债。点心债和熊猫债有哪些区别?详情请浏览下文。

点心债与熊猫债有哪些区别?

  熊猫债

  近期在债市上有人担心“点心债”会被“熊猫债”吃掉!暗阈恼敝附晷似鸬南愀劾氚度嗣癖艺!靶苊ㄕ,则是境外机构在中国发行的以人民币计价的债券。

  2005年10月,国际金融公司与亚洲开发银行在中国银行间债券市场同日分别发行了11.3亿元和10亿元人民币的债券,当时依国际惯例将首发债券命名为“熊猫债”!靶苊ㄕ庇肴毡镜摹拔涫空、美国的“扬基债”一样,统属于外国债券的一种。

  自2005年“熊猫债”首发以来,此后的近10中,“熊猫债”相对沉浸,仅2006年国际金融公司发行8.7亿元,2009年亚洲开发银行发行10亿元,2010年日本三菱东京日联银行发行10亿元!靶苊ㄕ本拖裰泄墓Υ笮苊ㄒ谎,成为人民币债券市场上的“稀有品种”。直至2014年3月,德国戴姆勒公司在中国的银行间市场发行5亿元人民币债券,“熊猫债”发行主体首次拓展至境外非金融企业。

  但是,去年下半年以来,伴随着中国在利率市场化、汇率形成机制改革以及资本项目开放等方面推出若干重大改革措施,人民币国际化取得重要进展,沉寂近10年的“熊猫债”被重新激活。

  去年12月8日,韩国政府在中国银行间债券市场发行30亿元人民币主权债券获准注册,这是人民币即将加入特别提款权货币篮子的消息发布后的首笔“熊猫债”发行。至此,“熊猫债”的发行主体已扩展至国际开发机构、境外非金融企业、境外商业银行、外国地方政府、外国中央政府,“熊猫债”成为中国内地资本市场进一步开放的重要里程碑。从去年9月22日到12月8日的不足3个月的时间里,“熊猫债”发行或计划发行规模累计超过215亿元。

  业内人士看来,“熊猫债”逐渐驶入发展“快车道”,主要受益于资金用途拓宽至境外、发行便利性提升以及市场条件向降低融资成本的方向演进等。

  随着中国资本项目的进一步开放,包括“熊猫债”市场在内的中国债券市场将迎来巨大的发展契机。中国央行行长周小川日前在两会记者会上表示,从中期看,他个人认为熊猫债、点心债都有相当不错的发展空间。从总体上来看,中国的债券市场,不管是在岸、离岸,发展空间都是很大的。周小川称不必太担心“熊猫债”和“点心债”谁吃谁的问题。

  点心债

  “点心债”指称近年兴起的香港离岸人民币债券。

  很多香港人有饮午茶的习惯,而点心则是午茶的最佳伴侣。点心嘛,好吃,但量少,不能当大餐,这就是香港人对待点心的态度。把“点心”的概念挪用到金融市场上,就创造出了“点心债”这一专有名词。

  2007年6月中国国家开发银行在香港发行首笔以人民币定价、人民币结算的债券,吸引了大量的散户排队购买。2009年以来,随着人民币汇率升值趋势的加速,以及美国实施量化宽松导致的全球低利率环境,香港的机构投资者与普通散户开始“争抢”人民币债券。当时因机构吃进的量大,往往散户难以买到这种债券。

  2010年10月,有港媒引述渣打银行的一份研究报告,提到“点心债”一词,这是“点心债”最初见诸报端的记录。

  从息率回报来看,相对于在岸人民币债券,点心债的收益率较低,因此你也只能当它是吃“点心”。更主要的是,每次有公司在香港发行人民币债券,基本上供不应求,机构的胃口很大,这些债券的规模就跟点心一样,吃一口就没了,想多买也没有。

  自2007年以来,点心债的发展获得长足的进步。即便是在发生金融海啸的2008年,总发行额也超过人民币120亿元,到2010年,点心债的全年发行额突破了350亿元。不过,近年来离岸市场对“点心债”的热情有所降温,尤其是在人民币贬值预期的背景下,点心债的发行遭遇挑战。

  Dealogic数据显示,2015年点心债的总发行量为1071.33亿元,较上年的2052.98亿元几近“腰斩”。逐月来看,2018年8月份之后,点心债发行量快速下跌,12月份的发行量仅6.9亿元,远远低于6月份的245.46亿元。

  有香港市场人士因此担心“点心债”会被“熊猫债”吃掉。对此,中国央行周小川行长近日在全国两会的记者会上表示,不管是熊猫债还是点心债,总体来说都是新兴事物。随着中国经济的国际化,也包括人民币的国际化,债券产品就会有很多新的发展空间。周小川表示,从中期来看,他个人认为熊猫债、点心债都有相当不错的发展空间,不必太担心谁吃谁的问题。

  点心债和熊猫债的区别

  点心债可能是欧洲债券,也可能是离岸债券。如果是香港与中国大陆之外的机构发行,那就是欧洲债券,如果是中国大陆在香港发行的,就应该是离岸债券。

  而熊猫债本质上则是外国债券,是属于国际债券的一个分支,熊猫债的发行地与发行币种属于同一国家,但发行国不同。既然熊猫债是属于国际债券的一个分支,那下面就一起介绍一下什么是国际债券。

  国际债券一般分为两类:外国债券与欧洲债权。外国债券是指在国外发行,以发行所在地的货币为面值的债券。欧洲债券,是指在国外发行,以第三国货币为面值的债券。发行国、发行地与发行货币三者都不同。

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    关键词:熊猫点心债券

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